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NERAのエコノミストは、グローバル移転価格とファイナンスの領域にまたがる複合的な専門知識に基づく高度な分析手法を適用し、第三者からの批判に耐えうる解決策を提供、グループ内金融取引における独立企業間価格を検討する納税者を支援しています。NERAはこの分野における高いサービス提供能力を有するユニークな存在として、クライアントの移転価格リスクを管理し、付加価値を提供しています。NERAのサービスはローン、債務保証の価格設定、ストラクチャード・ファイナンス、リース、過小資本、財務サービス、プライベート・エクイティ、資産運用を含めたグループ内金融のあらゆる領域をカバーしています。
資金運用
NERAのエコノミストは投資ファンド業界における価値形成プロセスを熟知し、バリューチェーンを構成する各事業体が稼得すべき利益水準について合理的、客観的な助言を提供しています。NERAの専門家は以下のサービスを通じてクライアントを支援しています:
債務保証
移転価格分野の中でも最も論争となっているテーマの一つはグループ内債務保証に係る価格設定といえます。NERAはグループ内ローンや債務保証に係る数多くの案件を通じて、シャドー格付けの評価、あるいは既存の格付けがある場合にはその確認について豊富な知見を蓄積しています。この領域ではNERAは以下のサービスを提供しています:
ストラクチャード・ファイナンス
ストラクチャード・ファイナンスは実質的に借り手にとっての流動性を高め、資本コストの引き下げをもたらす金融取引です。本領域においてNERAは以下のサービスについての専門知識を有しています:
過小資本
関連者間の出資について、一部の国ではセーフハーバーや慣行ルールが適用されているものの、大半の国々では関連者間で負債をどの程度負担すべきか、また金利水準はどの程度を維持すべきかの決定において、独立企業間原則が遵守されています。
“過小資本”問題は事前確認(APA)の申請や税務調査において調査対象となることが多く、金融危機の影響によって納税者の直面する課題はさらに複雑なものとなりつつあります。実際には、各国の税務当局は銀行が貸出を慎重化させる中で、グループ内の企業に高水準の金利負担や負債比率の低下を求めています。
この領域でのNERAのアプローチは、基本的なベンチマーク分析に加え、負債負担能力と金利支払い能力について客観的な市場テストを行うための洗練された金融モデルを使用します。このアプローチにより、クライアントは経済学的に第三者の検証にも耐えうる回答を得ることができ、実際にもこのようなアプローチの利用が税務当局から認められています。
財務サービス
カナダのGE Capital Canada vs. HMQやイギリスのDSG Retail 他 vs. HMRC等にみられる近年の訴訟事案では本社の財務機能に係る移転価格が争点となりました。
納税者は関連者間の財務取引を独立企業間原則に則して実施するだけでなく、税務当局に取引について納得性のある説明が出来るよう、プロセスを整備することが重要になります。NERAの専門家は以下の領域において、財務活動に係る支援サービスを提供しています:
タイトル | 開催日 | タイプ | ||
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移転価格プラクティスのエキスパート、倉本正丈氏参画のお知らせ | 2023年3月31日 | プレスリリース | ||
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